فصل اقتصاد - بررسی عملکرد فملی تا پایان تیر 1405 از تداوم رشد درآمدی شرکت حکایت دارد؛ روندی که در کنار جهش سود خالص، جایگاه این شرکت را در گروه فلزات اساسی بازار سرمایه پررنگتر کرده است.
به گزارش فصل اقتصاد، شرکت ملی صنایع مس ایران با نماد «فملی» در بازار اول و تابلوی اصلی بورس، با ارزش بازار حدود 2720 همت، بزرگترین شرکت بورسی بازار سرمایه ایران به شمار میرود و در گروه فلزات اساسی و زیرگروه تولید فلزات گرانبهای غیرآهنی قرار دارد.
اهمیت فملی در صنعت مس بازار سرمایه صرفاً به مقیاس شرکت محدود نیست و ساختار تولید آن بخشهای مختلف زنجیره ارزش مس را پوشش میدهد؛ بهطوری که کاتد مس بهعنوان محصول اصلی و با سهم 61 درصدی از فروش، در کنار کنسانتره مس با سهم 12 درصدی، بخش اصلی سبد درآمدی شرکت را تشکیل میدهند.
در بخش محصولات جانبی و پاییندستی نیز کنسانتره طلا و نقره با سهم 8 درصد، کنسانتره مولیبدن با 8 درصد، مفتول مس با 7 درصد و اکسید مولیبدن با 4 درصد قرار دارند. این ترکیب نشان میدهد مدل درآمدی فملی تنها متکی بر فروش یک محصول نیست، بلکه از تبدیل مواد معدنی و کنسانتره به محصول نهاییتر مانند کاتد و سپس محصول پاییندستی مانند مفتول، در کنار استحصال فلزات همراه و محصولات مولیبدنی بهره میگیرد؛ ضمن اینکه فملی تنها تولیدکننده کاتد، کنسانتره و مفتول مس در بازار سرمایه است.
جهش درآمد عملیاتی فملی در بهار
بررسی صورتهای مالی این شرکت که در سامانه کدال منتشر شده است نشان میدهد که درآمد عملیاتی فملی در بهار 1405 به بیش از 129 همت (129 هزار و 757.4 میلیارد تومان) رسیده است که در مقایسه با درآمد 45 همتی (45 هزار و 890.4 میلیارد تومان) در مدت مشابه (بهار سال قبل)، افزایش بیش از 180 درصدی را نشان میدهد.
به بیان دیگر، درآمد عملیاتی شرکت در سهماهه نخست سال جاری حدود 2.8 برابر دوره مشابه سال قبل شده است. مقایسه درآمد سهماهه و روند تجمیعی نیز نشان میدهد رشد ثبتشده در بهار را باید در چارچوب عملکرد چندساله شرکت بررسی کرد، نه صرفاً بهعنوان یک افزایش مقطعی.
نمودار زیر مقایسه درآمدهای عملیاتی سهماهه فملی و روند درآمد عملیاتی تجمیعی شرکت در سالهای اخیر را نشان میدهد.
///
درآمد فملی در تیر ماه 1405 بالاتر از میانگین سال قرار گرفت
در ادامه روند درآمدی شرکت، فملی در تیر ماه 1405، بیش از 50 همت (51 هزار و 370.1 میلیارد تومان) درآمد شناسایی کرد؛ رقمی که بالاتر از میانگین ماهانه 45 همتی (45 هزار و 282 میلیارد تومانی) شرکت در سال جاری قرار دارد.
مجموع درآمد ثبتشده فملی از ابتدای سال تا پایان تیر نیز به بالای 180 همت (181 هزار و 127.8 میلیارد تومان) رسیده است. برای سنجش مقیاس این عملکرد، کل درآمد ثبتشده شرکت در سال 1404 برابر با 321 هزار و 836.5 میلیارد تومان بوده است؛ بنابراین فملی در چهار ماه نخست سال جاری بیش از نیمی از درآمد عملیاتی سال گذشته را محقق کرده است.
از سوی دیگر، میانگین درآمد ماهانه شرکت در سال جاری در مقایسه با میانگین 26 همتی (26 هزار و 819.7 میلیارد تومانی) سال 1404 نیز افزایش محسوسی داشته و این تغییر در میانگین ماهانه، در کنار رقم درآمد تیر ماه، روند درآمدزایی شرکت را در سال جاری قابل توجه میکند.
نمودار زیر درآمد ماهانه فملی و روند تجمعی درآمد شرکت را در سالهای اخیر نشان میدهد.
///
///" alt="فصل اقتصاد" width="100%" />
رشد 260 درصدی سود خالص فملی
در بخش سودآوری، فملی در بهار 1405 موفق به ثبت سود خالصی بالغ بر 72 همت (72 هزار و 588.6 میلیارد تومان) شد؛ رقمی که در مقایسه با سود خالص 20 همتی (20 هزار و 76.3 میلیارد تومان) مدت مشابه سال قبل، رشد 261.6 درصدی را نشان میدهد.
موضوعی که برای تحلیل عملکرد فملی اهمیت دارد و نشان میدهد افزایش مقیاس درآمد در بهار، در سطح سود نهایی نیز منعکس شده است. البته ارزیابی کیفیت این رشد نیازمند بررسی همزمان حاشیه سود، بهای تمامشده، نرخ فروش محصولات، ترکیب فروش و سهم درآمدهای عملیاتی و غیرعملیاتی در دورههای بعدی است. با این حال، کنار هم قرار دادن روند درآمد عملیاتی، درآمدهای ماهانه و سود خالص، تصویری از افزایش مقیاس فعالیت و سودسازی فملی در سال 1405 ارائه میدهد.
نمودار زیر روند سود خالص فصلی و تجمیعی فملی را در سالهای اخیر نشان میدهد.
///
///" alt="فصل اقتصاد" width="100%" />///" alt="فصل اقتصاد" width="100%" />