تعطیلی به‌نفع هیچ‌یک از فعالان بازار سرمایه نیست

فصل اقتصاد - حسن کاظم‌زاده کارشناس بازار سرمایه، با حمایت از رویکرد باز ماندن بازار تا زمانی که امکان تسویه معاملات وجود دارد، گفت: «در شرایطی که سایر بازارها فعال هستند، بازار سرمایه نیز باید به فعالیت خود ادامه دهد و تصمیم درباره ماندن یا خروج از بازار بر عهده سهام‌داران باشد.»

حسن کاظم‌زاده در گفت‌وگو با پایگاه خبری بازار سرمایه ایران(سنا)، ضمن حمایت از تداوم فعالیت بازار در شرایط فعلی، گفت: «این رویکرد را با وجود آن‌که کشور درگیر جنگ است، درست می‌دانم زیرا مشخص نیست این شرایط تا چه زمانی ادامه پیدا می‌کند. یعنی ممکن است در کوتاه‌مدت تنش تشدید شود یا به سمت کاهش تنش و آتش‌بس پیش برویم.»
این کارشناس بازار سرمایه توضیح داد: «همان‌طور که سایر بازارها در حال فعالیت هستند، بازار سهام نیز می‌تواند باز باشد و امکان انجام معاملات در آن فراهم بماند. بسته شدن و تعطیلی بورس به‌نفع هیچ‌یک از فعالان بازار سرمایه نیست.»
کاظم‌زاده افزود: «در چنین شرایطی همه سرمایه‌گذاران از وضعیت موجود آگاه هستند؛ افرادی که تمایلی به پذیرش ریسک ندارند، می‌توانند سهام خود را با هر قیمتی که صلاح می‌دانند به‌فروش برسانند و از بازار خارج شوند و در مقابل، سرمایه‌گذارانی که ریسک‌پذیر هستند، می‌توانند در بازار بمانند، سهام خریداری کنند یا دارایی خود را حفظ کنند و در آینده از پذیرش این ریسک منتفع شوند.»
مفهوم امکان تسویه معاملات
این کارشناس بازار سرمایه در تشریح مفهوم امکان تسویه معاملات گفت: «منظور این است که سیستم بانکی و بازار سرمایه امکان فعالیت داشته باشند؛ بانک‌ها بتوانند عملیات دریافت و پرداخت را انجام دهند و بورس، سازمان بورس و نهادهای مالی نیز قادر باشند فرآیندهای اجرایی مربوط به معاملات را انجام دهند.»
او ادامه داد: «تا زمانی که کارکنان بانک‌ها، ارکان بازار سرمایه و سایر نهادهای مرتبط بتوانند در محل کار خود حضور داشته باشند و تهدیدی برای جان آن‌ها وجود نداشته باشد. در چنین شرایطی امکان تسویه معاملات فراهم است و در نتیجه بازار نیز می‌تواند به فعالیت خود ادامه دهد.»
کاظم‌زاده تأکید کرد: «اما اگر شرایط به‌گونه‌ای پیش برود که بانک‌ها، نهادهای مالی و ارکان بازار سرمایه تعطیل شوند، الزامات لازم برای تسویه معاملات از بین می‌رود، در آن صورت بسته شدن بازار می‌تواند موضوعیت پیدا کند.»
کاظم‌زاده گفت: « بنابراین مادامی که تهدید جانی برای سهام‌داران، کارکنان نهادهای مالی و ارکان بازار سرمایه وجود نداشته باشد، بازارها می‌توانند به فعالیت خود ادامه دهند.»
او افزود: «طبیعی است که در شرایط جنگی برخی شرکت‌ها آسیب ببینند، اما سهام‌داران نیز در این مدت با تحلیل شرایط، شناخت بهتری از میزان ریسک شرکت‌ها پیدا کرده‌اند در نتیجه هر سرمایه‌گذار می‌تواند متناسب با سطح ریسک‌پذیری خود درباره ماندن یا خروج از بازار تصمیم بگیرد.»
نقدشوندگی مهم‌ترین ویژگی بازار سرمایه است
او با بیان این‌که مهم‌ترین استدلال برای باز ماندن بازار حفظ نقدشوندگی است، گفت: «افرادی که در بازار سرمایه حضور دارند، چه سهام‌دار باشند و چه قصد خرید داشته باشند، باید بتوانند به تصمیم و برنامه سرمایه‌گذاری خود عمل کنند. نمی‌توان بازار را به‌صورت مداوم تعطیل کرد و ویژگی نقدشوندگی را از آن گرفت.»
کاظم‌زاده افزود: «ممکن است برخی معتقد باشند که به دلیل شرایط جنگی و ابهام موجود، قیمت سهام با افت مواجه می‌شود، با وجود این، تصمیم‌گیری درباره فروش یا نگه‌داری دارایی باید بر عهده مالک آن باشد، نه دیگران.»
این کارشناس بازار سرمایه گفت: «اگر یک سهام‌دار تشخیص دهد که باید دارایی خود را بفروشد یا بخرد و بعدها مشخص شود این تصمیم از زیان بیش‌تر او جلوگیری کرده است، کسانی که از بسته شدن بازار دفاع می‌کنند، مسئولیت این تصمیم را بر عهده نخواهند گرفت؛ بنابراین نمی‌توان به‌جای سرمایه‌گذاران تصمیم‌ گرفت.»