استفاده از مدیریت حرفه‌ای صندوق‌ها ریسک سرمایه‌گذاران را کاهش می‌دهد

فصل اقتصاد - مدیرعامل سبدگردان نوویرا، با اشاره به روند توسعه ابزارهای سرمایه‌گذاری در بازار سرمایه و افزایش تعداد نهادهای مالی و ابزارهای سرمایه‌گذاری گفت: بازار سرمایه از این منظر توسعه پیدا کرده و رقابت میان نهادهای مالی نیز شکل گرفته است. هرچه تنوع این ابزارها بیش‌تر شود، احتمال افزایش استقبال سرمایه‌گذاران از بازار سرمایه در سال‌های آینده نیز بیش‌تر خواهد شد.

نادر بوالحسنی در گفت‌وگو با پایگاه خبری بازار سرمایه ایران (سنا)، ضمن ارزیابی روند تاریخی معاملات و توسعه ابزارهای بورس گفت: «سرمایه‌گذاری به 2 شیوه مستقیم و غیرمستقیم انجام می‌شود، به‌ویژه پس از سال 1399، توسعه سرمایه‌گذاری غیرمستقیم به‌صورت جدی در دستور کار سازمان بورس و نهادهای مالی قرار گرفته است.»
مدیرعامل سبدگردان نوویرا افزود: «با افزایش تعداد نهادهای مالی و ابزارهای سرمایه‌گذاری، بازار از این منظر توسعه پیدا کرده و رقابت میان نهادهای مالی نیز شکل گرفته است، این رقابت موجب شده کیفیت ابزارهای سرمایه‌گذاری، هم از نظر تنوع و هم از نظر نحوه مدیریت، به‌طور قابل توجهی ارتقا پیدا کند.»
مزیت مدیریت حرفه‌ای در سرمایه‌گذاری غیرمستقیم
بوالحسنی ادامه داد: «فلسفه سرمایه‌گذاری غیرمستقیم این است که افرادی که دانش تخصصی، تجربه یا زمان کافی برای مدیریت سرمایه خود ندارند، از مدیریت حرفه‌ای نهادهای مالی استفاده کنند. در عین حال، به دلیل تنوع بالای صندوق‌ها و مدیران دارایی، سرمایه‌گذاران امکان مقایسه و انتخاب مناسب‌ترین گزینه را نیز در اختیار دارند.»
او ادامه داد: «استفاده از مدیریت حرفه‌ای می‌تواند ریسک اداره سرمایه را برای سرمایه‌گذار کاهش دهد. از سوی دیگر، صندوق‌های سرمایه‌گذاری از بازارگردان‌های فعال برخوردار هستند و عملکرد بازارگردانی در ابزارهای مالی معمولاً بسیار مؤثرتر از بازارگردانی روی سهام منفرد است.»
بازارگردانی صندوق‌ها کارآمدتر از بازارگردانی سهام است
مدیرعامل سبدگردان نوویرا گفت: «نهادهای مالی به دلیل فضای رقابتی موجود، انگیزه بالایی برای انجام بازارگردانی مؤثر دارند، زیرا عملکرد مناسب آن‌ها مستقیم در رشد و توسعه صندوق اثرگذار است.»
او افزود: «در مقابل، بازارگردانی سهام بیش‌تر جنبه تعهدی دارد و تجربه سال‌های 1399 تا 1401 نیز نشان داد که باوجود الزام بسیاری از نمادها به داشتن بازارگردان، نتایج قابل توجهی حاصل نشد.»
دامنه نوسان، رفتار سرمایه‌گذاران را تحت تأثیر قرار داده است
بوالحسنی با اشاره به شرایط فعلی بازار سرمایه توضیح داد: «وجود دامنه نوسان محدود و تشکیل صف‌های خرید باعث شده بخشی از سرمایه‌گذاران خرد ترجیح دهند به‌صورت مستقیم اقدام به خرید سهام کنند تا از بازده کامل یک سهم بهره‌مند شوند.»
او ادامه داد: «اگر دامنه نوسان گسترده‌تر بود و بازار سریع‌تر به‌تعادل می‌رسید، احتمالاً استقبال از صندوق‌های سرمایه‌گذاری نیز بیش‌تر می‌شد؛ زیرا در چنین شرایطی تفاوت عملکرد مدیران صندوق‌ها برای سرمایه‌گذاران بهتر نمایان می‌شد.»
تجربه جهانی نیز به نفع سرمایه‌گذاری غیرمستقیم است
مدیرعامل سبدگردان نوویرا گفت: «در همه بازارهای توسعه‌یافته، گروهی از فعالان به‌صورت مستقیم سرمایه‌گذاری می‌کنند، اما بخش بزرگ‌تری از سرمایه‌گذاران از طریق صندوق‌های سرمایه‌گذاری وارد بازار می‌شوند.»
او افزود: «بازار سرمایه ایران نیز ناگزیر همین مسیر را طی خواهد کرد و توسعه بازار از مسیر گسترش سرمایه‌گذاری غیرمستقیم و صندوق‌های سرمایه‌گذاری رقم خواهد خورد.»
او پیش‌بینی کرد «رقابت میان مدیران دارایی موجب می‌شود کیفیت ابزارهای سرمایه‌گذاری فعال در بازار سرمایه به مرور زمان افزایش پیدا کند.»
تنوع صندوق‌ها متناسب با درجه ریسک سرمایه‌گذاران
بوالحسنی با اشاره به انواع صندوق‌های سرمایه‌گذاری گفت: «سرمایه‌گذاران ریسک‌پذیرتر می‌توانند از صندوق‌های اهرمی استفاده کنند که در دوره‌های صعودی بازده بیش‌تری دارند، هرچند در دوره‌های نزولی نیز ریسک بالاتری را متحمل می‌شوند.»
مدیرعامل سبدگردان نوویرا با اشاره به امکانات فراهم شده در صندوق‌های کالایی گفت: «در حوزه صندوق‌های کالایی، تنوع مناسبی ایجاد شده و صندوق‌های مبتنی بر طلا، نقره و زعفران ظرفیت‌های جذابی برای سرمایه‌گذاران فراهم کرده‌اند.»
بوالحسنی گفت: «یکی از مهم‌ترین مزیت‌های نسل جدید صندوق‌ها، فراهم آمدن امکان جابه‌جایی میان کلاس‌های مختلف دارایی است. به این معنی که، سرمایه‌گذار هم‌زمان از امکان ورود به یا خروج از؛ بازار سهام، طلا، اوراق با درآمد ثابت و ... برخوردار شده است.»
او افزود: «در بسیاری از اوقات حتی مدیر صندوق با تغییر وزن دارایی‌ها در پرتفوی، این جابه‌جایی را انجام می‌دهد و در نتیجه ریسک سرمایه‌گذاری را به شکل مؤثرتری مدیریت می‌کند.»